澳门赌场三一重工:履带起重机 旋挖钻机地位上

  •   公司上半年实现营业收入71.93亿元,同比增长60.23%。其中:混凝土机械销售收入37.87亿元,同比增长28.94%;其他工程机械及其他业务收入34.06亿元,同比增长119.42%。

      混凝土机械受宏观及房地产调控影响公司上半年混凝土泵车销量1100台左右,同比增长40%左右。国内宏观和房地产调控政策的作用在2季度开始滞后显现,混凝土机械销售增速有所下滑。预计下半年混凝土机械销售继续放缓,但同比仍保持增长。混凝土机械在公司机械产品营业收入中所占比重已下降到59.43%。房地产业对三一重工的影响正在逐渐下降。

      履带吊和旋挖钻机在公司地位上升履带起重机主要应用于石化、冶金、电力工程的建设,中国重型工业的发展带动了履带起重机的快速发展,08上半年公司履带起重机销售同比增长110%,我们预计下半年履带起重机销售仍将保持旺盛的销售形势。哈大高铁和京沪高铁的建设产生了对旋挖钻机的大量需求,公司旋挖钻机08上半年同比增长200%。预计旋挖钻机也将保持较好的销售形势。履带吊和旋挖钻产品的发展使得公司的产品更加多元化,部分平滑和抵抗房地产调控所带来的不利影响。..三一重机及其他工程机械资产整合关联公司三一重机从事挖掘机业务,是国内四大挖掘机生产商之一,07年生产挖掘机1500台,集团公司计划2008年年内启动挖掘机整合方案。预计08年三一重机净利润约2亿,整合完成后将部分增厚三一重工业绩。

      非经常损益增加公司净利润不确定性08年由于股市大幅下挫,公司投资收益亏损0.277亿,公允价值变动损失1.84亿;公司的美元贷款由于人民币的升值带给公司约2.35亿的汇兑收益,净汇兑收益1.56亿。这些非经常损益总体仍在可控范围内。

      盈利预测预计公司08-10年公司盈利水平可以达到1.13,1.31,1.71元/股。复合增长率约19%,按08年13倍PE计算,公司合理价值15.00元,给予中性评级。

      国家宏观调控、紧缩的信贷政策和房地产调控政策可能会暂时抑制混凝土机械产品的需求。

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    发布时间 : 2020-12-02 01:20